Le Coin des Epargnants du 19 novembre 2016
Le tableau financier de la semaine
| Résultats
18 nov. 2016 |
Évolution
sur 5 jours |
Résultats
31 décembre 2015 |
|
| CAC 40 | 4 504,35 | +0,34 % | 4 637 |
| Dow Jones | 18 867,93 | +0,11 % | 17 423 |
| Nasdaq | 5 321,51 | +1,61 % | 5 107 |
| Daxx Allemand | 10 664,56 | -0,03 % | 10 743 |
| Footsie | 6 730,43 | +0,56 % | 6 242 |
| Euro Stoxx 50 | 3 020,83 | -0,30 % | 3 100 |
| Nikkei | 17 967,41 | +3,41 % | 19 033 |
| Taux de l’OAT France à 10 ans (18 heures) | 0,777 % | +0,027 pt | 0,993 % |
| Taux du Bund allemand à 10 ans (18 heures) | 0,277 % | -0,031 pt | 0,634 % |
| Taux du Trésor US à 10 ans (18 heures) | 2,344 % | +0,206 pt | 2,269 % |
| Cours de l’euro / dollars
(18 heures) |
1,0599 | -2,42 % | 1,0854 |
| Cours de l’once d’or en dollars (18 heures) | 1 207,300 | -1,63 % | 1061 |
| Cours du baril de pétrole Brent en dollars (18 heures) | 46,430 | +4,22 % | 37,570 |
Le dollar et les bourses flambent
Depuis l’élection de Donald Trump, les marchés financiers sont orientés à la hausse anticipant un changement d’orientation des politiques économiques avec à la clef la hausse de l’inflation et des taux d’intérêt. Certes, en fin de semaine, un repli est intervenu traduisant un certain retour au réalisme sur fond d’arbitrage entre obligations et actions.
Plusieurs facteurs expliquent cet optimisme boursier. Aux Etats-Unis, Donald Trump, même en n’appliquant qu’une partie de son programme, pourrait dynamiser certains secteurs d’activité. Il a proposé de financer une remise à niveau des infrastructures comme les autoroutes ou les ponts à péages en ayant recours à des crédits d’impôts. Son équipe a avancé l’idée de 167 milliards de dollars de crédits d’impôts pouvant générer 1 000 milliards de dollars de dépenses en infrastructures. Néanmoins, la majorité républicaine du Congrès risque de se montrer peu conciliante en matière d’augmentation des dépenses publiques et de dérapage du déficit public. Un terrain d’entente pourra être trouvé sur les réductions d’impôts qui sont toujours populaires chez les élus républicains.
La perspective d’une relance de l’économie américaine de manière assez keynésienne conduit à des anticipations accrues d’augmentation de l’inflation et des taux d’intérêt Janet Yellen, Présidente de la FED a indiqué qu’une hausse des taux pourrait se révéler appropriée très prochainement. Dans ces conditions, compte tenu des déclarations de la Banque centrale européenne sur le nécessaire maintien d’une politique monétaire accommodante, de part et d’autre de l’Atlantique, il y a une réelle divergence de situation qui se traduit par une appréciation du dollar qui est au plus haut depuis 2003. Dans l’attente de la prochaine réunion de la FED, les 13 et 14 décembre prochains, les investisseurs vont être assez nerveux. La période d’incertitude risque, par ailleurs, de se prolonger jusqu’à l’annonce des premières décisions du nouveau Président américain.