C’est déjà hier – 6 mai 2017

Emploi, les Etats-Unis maintiennent le cap

Les créations d’emploi au mois d’avril se sont élevées à 211 000, soit bien plus qu’en mars (98 000) et ce que les experts prévoyaient (185 000). Le taux de chômage passe ainsi de 4,5 à 4,4 % de la population active, soit son plus bas niveau depuis 10 ans. Le taux de participation au marché du travail est stable à 62,9 % (contre 63 % en mars). La hausse des salaires en rythme annuel est en léger retrait passant de 2,7 à 2,5 %.

Ces résultats peuvent donner lieu à plusieurs interprétations en ce qui concerne la politique monétaire américaine. L’assagissement de l’inflation en raison du recul du prix du baril, la progression contenue des salaires et la croissance du PIB en demi-teinte au premier trimestre pourraient conduire la Banque centrale à différer l’augmentation de ses taux directeurs. D’un autre côté, avec un taux de chômage à 4,4 % et des créations d’emplois toujours vigoureuses, la FED pourrait, au contraire, décider un relèvement de ses taux avant l’été. La dernière augmentation date du 15 mars dernier, augmentation portant le taux interbancaire au jour le jour entre 0,75 % et 1 %. Deux autres hausses de taux sont prévues en 2017. Les participants au comité monétaire (FOMC) estiment que les taux d’intérêt directeurs atteindront 1,4 % fin 2017. De son côté, Donald Trump préfèrerait que la FED ne se contente de relever qu’une seule fois ses taux d’ici la fin de l’année.

Stabilité de la croissance en Europe

Les niveaux élevés des indices de confiance n’ont pas conduit à une accélération de la croissance sur les trois premiers mois de l’année. Néanmoins, la croissance européenne reste à quelques encablures des 2 % annuel.

Au cours du premier trimestre 2017, le PIB corrigé des variations saisonnières a, en effet, augmenté de 0,5% dans la zone euro et de 0,4 % dans l’Union européenne par rapport au trimestre précédent, selon Eurostat, l’office statistique de l’Union européenne. Au cours du quatrième trimestre 2016, le PIB avait progressé de 0,5 % dans la zone euro et de 0,6 % dans l’Union. En comparaison avec le même trimestre de l’année précédente, le PIB corrigé des variations saisonnières a enregistré une hausse de 1,7% dans la zone euro et de 1,9% dans l’Union au premier trimestre 2017, après +1,8% et +1,9% au quatrième trimestre 2016.

La France avec son taux de croissance de 0,3 % est donc en-deçà de la moyenne européenne.

Le chômage européen à quelques encablures de son niveau d’avant crise

Doucement mais sûrement le chômage se replie au sein de l’Union européenne même si une pause a été enregistrée en mars. Dans la zone euro, le taux de chômage s’est établi à 9,5 % en mars 2017, stable comparé à février 2017 et en baisse par rapport au taux de 10,2 % enregistré l’année dernière à la même époque. Il s’agit du taux le plus faible enregistré dans la zone euro depuis avril 2009. Au sein de l’Union européenne, le taux de chômage s’est établi à 8,0 % toujours en mars, en baisse par rapport au taux de 8,1 % de février 2017 et à celui de 8,7 % de mars 2016. Cela constitue le taux le plus faible enregistré depuis janvier 2009. 19,716 millions d’hommes et de femmes étaient au chômage au sein de l’Union dont 15,515 millions dans la zone euro.

Parmi les États membres, les taux de chômage les plus faibles en mars 2017 ont été enregistrés en République tchèque (3,2 %), en Allemagne (3,9 %) ainsi qu’à Malte (4,1 %). Les taux de chômage les plus élevés ont quant à eux été relevés en Grèce (23,5 % en janvier 2017) et en Espagne (18,2 %). Avec un taux de chômage de 10,1 %, la France est désormais nettement au-dessus de la moyenne européenne.

Sur un an, le taux de chômage en mars 2017 a baissé dans vingt-trois États membres, est resté stable en France ainsi qu’en Autriche, tandis qu’il a augmenté au Danemark (de 6,0 % à 6,2 %), en Italie (de 11,5 % à 11,7 %) et en Lituanie (de 8,0 % à 8,1 %). Les baisses les plus marquées ont été observées en Croatie (de 14,0 % à 11,3 %), au Portugal (de 12,0 % à 9,8 %) et en Espagne (de 20,3 % à 18,2 %).

Pour mémoire, en mars, le taux de chômage aux États-Unis s’est établi à 4,5%, en baisse par rapport au taux de 4,7% enregistré en février 2017 et à celui de 5,0% de mars 2016

En mars, le taux de chômage des jeunes s’est établi à 17,2 % dans l’Union et à 19,4 % dans la zone euro, contre respectivement 19,1 % et 21,3 % en mars 2016. Le taux le plus faible en mars 2017 a été observé en Allemagne (6,7 %), tandis que les plus élevés ont été enregistrés en Grèce (48,0 % en janvier 2017), en Espagne (40,5 %) et en Italie (34,1 %). Le taux de chômage des moins de 25 ans est, en France, de 23,7 % en mars 2017 contre 24,6 % un an auparavant.