Le Coin des Graphiques

Le deuxième trimestre en or pour l’épargne des ménages

Le taux d’épargne des ménages en France au deuxième trimestre a atteint, 27,4 % du revenu disponible brut, contre 19,7 % au premier trimestre. Ce taux était en hausse avant même le début de la crise. En effet, il était passé 13,7 à 15,1 % du troisième trimestre 2018 au quatrième trimestre 2019. La crise des « gilets jaunes » et les manifestations contre la réforme des retraites ont conduit les ménages à renforcer leur épargne de précaution. 100 milliards d’euros ont été ainsi mis de côté depuis le début de confinement.

Cercle de l’Épargne – données INSEE

Immobilier, la construction toujours en panne

Après une chute en mars et avril due au confinement, puis une reprise progressive en mai et juin, les autorisations et mises en chantier de logements se sont légèrement repliées en juillet 2020, en données corrigées des variations saisonnières et des jours ouvrables (CVS-CJO). En juillet 2020, le nombre de logements autorisés à la construction est encore inférieur de 28 % à la moyenne des trois mois précédant le confinement (décembre 2019 à février 2020) et de 23 % à la moyenne des douze mois précédant le confinement (mars 2019 à février 2020). Le niveau atteint pour les logements commencés est plus proche des moyennes d’avant confinement (respectivement – 8 % et – 5 % en juillet 2020) que pour les logements autorisés. En effet, la reprise a été plus forte pour les mises en chantier que pour les autorisations. Ainsi, sur les trois derniers mois de mai à juillet 2020, les logements commencés ont progressé de 25,2 % par rapport aux trois mois précédents (février à avril), en données CVS-CJO, alors que les logements autorisés ont baissé de 8,4 %. Entre février et avril (dont un mois et demi marqué par le confinement), les logements autorisés comme les logements commencés avaient baissé de plus de 25 % par rapport aux trois mois précédents. En un an, d’août 2019 à juillet 2020, 394 100 logements ont été autorisés à la construction, soit 54 200 de moins qu’au cours des douze mois précédents (- 12,1 %). Dans le même temps, 374 700 logements ont été mis en chantier, soit 34 200 de moins (- 8,4 %) que dans les douze mois précédents.

Sources : Cercle de l’Épargne – SDES, Sit@del2, estimations à fin juillet 2020

Les ménages français continuent à s’endetter pour la pierre

Si la construction est en berne, les ménages continuent de s’endetter pour acquérir des biens immobiliers. Si certaines études réalisées par des professionnels annoncent une baisse des prix des logements durant l’été, celle-ci n’a pas été encore officiellement constatée. Selon la Banque de France, la croissance annuelle du crédit à l’habitat a été de +5,4 % en juillet contre à +5,9 en juin. Le recours aux renégociations de crédits à l’habitat se modère. Leur part dans la production nouvelle atteint 21 %, contre 25 % en juin et 32 % en mai.

Cercle de l’Épargne – données Banque de France

Le taux d’intérêt des crédits nouveaux à l’habitat a été en légère hausse en juillet à 1,29 %, après 1,26 % en juin y compris renégociations, et 1,26 %, après 1,22 % en juin, hors renégociations. De son côté, la croissance annuelle du crédit à la consommation est quasi stable en juillet (+0,7 %, après +0,8 % en juin). Au total, le taux de croissance annuel des crédits aux particuliers s’établit à +4,8 %, après +5,2 % en juin