Le Coin des Epargnants du 2 décembre 2017

Le tableau économique et financier de la semaine

Reconduction de l’accord de l’OPEP

Sans surprise, l’accord de réduction de 1,8 million de barils jour en 2016 a été reconduit par l’OPEP lors de la réunion du 30 novembre à Vienne. Tous ses membres se sont mis rapidement d’accord pour le proroger de 9 mois, soit jusqu’à la fin de l’année 2018. L’objectif affiché est de ramener les stocks de pétrole à leur niveau d’avant la chute des cours. Par ailleurs, le ministre saoudien de l’énergie Khaled al-Faleh a répété que la régulation de l’offre pourrait « durer tant que les investissements ne seront pas repartis à la hausse ». Par ailleurs, les représentants du Cartel ont annoncé que la fin de la régulation s’effectuera de manière progressive.

Des négociations sont en cours avec les pays non-OPEP afin qu’ils continuent de participer à l’accord. La contribution de la Russie à la régulation de l’offre est jugée cruciale.

Novembre, vérité de l’autre côté de l’Atlantique, erreur de ce côté ?

Les grands marchés actions ont gagné entre 10 et 22 % depuis le 1^er janvier à l’exception de la place de Londres. Sauf, surprise de dernière minute, le cru 2017 figurera parmi les meilleurs de ces vingt dernières années.

Si tous les indicateurs économiques sont restés bien orientés durant le mois de novembre, les indices boursiers européens ont marqué le pas. Cette pause fait suite à une période de forte hausse incitant d’autant plus à la prise de bénéfices que la fin de l’année se rapproche. Elle traduit également le maintien d’un haut niveau d’aversion aux risques au moment où certains se mettent à douter de la pérennité du cycle de croissance. En revanche, pour le moment, les marchés américains restent assez insensibles aux différentes incertitudes comme celles liées à l’adoption de la réforme fiscale, à la montée de l’endettement des entreprises ou aux gesticulations nord-coréennes. L’indice S&P 500 de New-York a, en effet, signé un treizième mois de hausse consécutifs en tenant compte des dividendes, ce qui constitue une première dans l’histoire de l’indice. Il faut remonter aux années 1935-1936 et 1949-1950 pour retrouver les deux précédentes meilleures séries qui comptabilisaient douze mois de progression. Au cours de ce mois de novembre, le Dow Jones a également atteint de nouveaux sommets en franchissant la barre des 24 000 points, son cinquième seuil de 1 000 points de l’année. Les bons résultats économiques américains rassurent pour le moment les investisseurs. Durant le mois de novembre, les taux d’intérêt ont été plutôt orientés à la baisse. De son côté, le pétrole a réussi à franchir à nouveau la barre des 60 dollars, ce qui ne lui était pas arrivé depuis deux ans.

Pierre qui roule amasse toujours…

L’immobilier n’arrête pas de battre des records. Ainsi, au troisième trimestre, la hausse des prix des logements anciens s’est élevée à 1,6 % par rapport au trimestre précédent (données provisoires corrigées des variations saisonnières), après +0,7 % au cours du 2^e trimestre (la hausse est plus importante pour les appartements, +1,9 % que pour les maisons, +1,4 %).

Sur un an, la hausse des prix est proche de 4 % (+3,9 %) par rapport au troisième trimestre 2016, après +3,1 % le trimestre précédent. Cette hausse est principalement tirée par les prix des appartements qui augmentent de 5,1 % en un an, contre 3,1 % pour les maisons. Pour l’Île de France, l’augmentation atteint +4,8 %, après +3,9 % au deuxième trimestre et +3,4 % début 2017. Cette accélération est même de près de 6 % pour les appartements. Pour le seul département de Paris, la hausse est de près de 8 % (7,8 % en un an). La progression des prix en province est moins marquée, +3,6 % sur un an. Comme en région francilienne, la hausse est plus importante pour les appartements (+4,5 %) que pour les maisons (+3,1 %).

L’immobilier bénéficie toujours du contexte de faibles taux d’intérêt et de la baisse du rendement des produits d’épargne. Les annonces fiscales du gouvernement avec notamment le maintien d’un impôt sur la fortune immobilière n’ont pas eu, pour le moment, d’incidences sur le comportement des ménages.