Le Coin des Epargnants du 28 juillet 2018

Le tableau financier de la semaine

Le CAC au-dessus des 5 500 points et Facebook en chute libre

Pour la 1^ère fois depuis le milieu du mois de juin, le CAC 40 a dépassé la barre des 5 500 points. Sur la semaine, la hausse a atteint plus de 2 %. Toutes les grandes places bourses européennes étaient bien orientées grâce aux bons résultats du 1^er semestre de plusieurs grandes entreprises. La bourse de Paris n’a pas surréagi à la contreperformance de l’économie française. La forte croissance américaine attendue n’a pas influencé l’évolution des indices. Ce dernier résultat devrait conduire la Banque centrale américaine à relever ses taux encore deux fois d’ici la fin de l’année.

Si le Dow Jones a gagné plus de 1,5 % sur la semaine, en revanche l’indice des valeurs technologiques a reculé de plus d’un point en raison de la chute de Facebook. Cette chute fait suite  à la publication des comptes du deuxième trimestre marqués par une baisse du nombre d’adhérents et une baisse du chiffre d’affaires. Le titre a perdu 97 milliards d’euros de pertes en quelques minutes. Selon Anthony Besson, spécialiste des réseaux sociaux, Facebook est devenu le réseau social des parents ; les adolescents le délaissent au profit d’autres sites comme Snapchat. Cette crise intervient après le scandale Cambridge Analytica qui révéla un vol massif de données de milliers d’utilisateurs américains au profit de la campagne présidentielle de Donald Trump.

BCE, statu quo monétaire sur fond de guerre commerciale

Le président de la Banque centrale européenne (BCE), Mario Draghi, a, sans surprise, annoncé jeudi 26 juillet, que les taux directeurs seront maintenus à leurs bas niveaux actuels « au moins jusque l’été 2019 ». Il a n’a pas précisé si e relèvement des taux interviendra en juillet, en septembre ou en octobre. Il n’a pas souhaité fixer les règles de réinvestissements des obligations arrivées à maturité. Certains experts considèrent que la BCE pourrait réinvestir les liquidités obtenues de ses obligations arrivées à maturité  en rachetant davantage de titres à longue échéance sur le modèle de la FED afin de garder des taux bas plus longtemps une fois son programme de rachat d’actifs de dettes achevé.

Ce programme de rachat d’actifs, engagé en 2015 et d’un volume actuel de 30 milliards d’euros par mois sera réduit à 15 milliards d’euros à partir d’octobre avant d’y mettre un terme en fin d’année.

Mario Draghi a souligné que « bien que les incertitudes, liées notamment à l’environnement du commerce international, restent importantes, les données disponibles depuis notre dernière réunion de politique monétaire signalent que l’économie de la zone euro demeure sur une trajectoire de croissance généralisée et solide ».

Au sujet de l’inflation, le Président de la FED a indiqué que « nous observons des signes encourageants ça et là sur l’inflation, mais il est trop tôt pour crier victoire ». En effet, su au sein de la zone euro, en juin, le taux d’inflation a atteint 2 % ce qui correspond à l’objectif de la BCE, il en est tout autre pour l’inflation sous-jacente calculée en excluant l’énergie. Ce dernier taux a reculé de 1,1 % à 0,9 %. a rappelé le Président de la BCE.

Au sujet de la guerre commerciale, Mario Draghi a estimé qu’il était trop tôt pour en évaluer l’impact. Il s’est réjoui de la rencontre entre le président de la Commission européenne, Jean-Claude Juncker, et le président américain, Donald Trump, mercredi 25 juillet 2018 à Washington, qui a permis de désamorcer tout du moins temporairement et en partie le conflit commercial avec les Etats-Unis. « C’est un bon signe, cela montre qu’il y a à nouveau une volonté de discuter des questions commerciales dans un cadre multilatéral », a mentionné le Président de la BCE tout en rappelant la gravité de la « menace protectionniste ». Du fait de l’absence d’annonces clefs sur la sortie de la politique monétaire non conventionnelle, l’euro s’est légèrement déprécié face au dollar jeudi après-midi.

Le Plan d’Epargne Logement en baisse

L’encours du Plan d’Epargne Logement a baissé en juin de 124 millions. Cette diminution est la première depuis le mois de novembre 2012. Le changement de fiscalité pour les nouveaux plans souscrits depuis le 1^er janvier 2018 et la rémunération fixé à 1 % pour ceux ouverts depuis le 1^er août 2016.